“中國財富管理50人論壇2016北京年會”于7月9日在北京舉行。中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長李東榮出席并演講。

李東榮介紹說，近年來我國的財富管理行業(yè)呈現(xiàn)出需求差異化、主體多元化、配置全球化、服務(wù)互聯(lián)化的顯著特征，成為我國金融業(yè)發(fā)展改革中一個新亮點。隨著我國經(jīng)濟進入新常態(tài)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進，財富管理行業(yè)的發(fā)展正面臨新形勢下的一系列新的變革和挑戰(zhàn)。

高度重視財富管理業(yè)務(wù)高速增長的風險隱患

李東榮表示，大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)、人工智能等新興技術(shù)的發(fā)展，使得規(guī)模化、低成本、面向普羅大眾的私人定制成為可能，中低端的大眾理財成為財富管理行業(yè)的新發(fā)展。

當前，我國經(jīng)濟的持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展，全社會的財富總量不斷積累，居民資產(chǎn)多元化、多層次的配置需求日益強烈。但從財富管理和供給端來看，我國財富管理總體還處于初級階段，從業(yè)機構(gòu)的服務(wù)能力良莠不齊，產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)象較為普遍，行業(yè)的標準和規(guī)則有待健全。特別是專業(yè)化的財富管理人才較少，要消除財富管理需求和供給之間的巨大缺口，應(yīng)該通過進一步推動金融創(chuàng)新來實現(xiàn)。

他說：“一是以服務(wù)實體經(jīng)濟、彌補額財富管理短板為創(chuàng)新方向，緊緊抓住我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級與結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生的有效融資需求，在實體經(jīng)濟的創(chuàng)新發(fā)展中，謀求社會財富保值增值。二是根據(jù)不同財產(chǎn)規(guī)模、風險偏好、人生階段的配置要求，對高凈值客戶、長尾客戶進行市場細分，提供差異化的理財產(chǎn)品和精細化的理財服務(wù)。三是充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、渠道和平臺，打造線上自助化、標準化，線下專業(yè)化、個性化，線上線下兩種互動的財富管理新形勢?！?/span>

他強調(diào)說，財富管理產(chǎn)品往往具有跨行業(yè)、跨市場的特點，風險關(guān)聯(lián)性、傳染性和外溢性較強，財富管理業(yè)務(wù)高速增長容易積累一些問題和風險隱患，需要引起高度的重視。他舉例說，比如部分動機不純的從業(yè)機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性和跨地域等特點，打著互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)幕献訌氖路欠Y、詐騙活動，給投資者造成巨大的損失，給行業(yè)帶來極大的沖擊，也在一定程度上造成了劣幣驅(qū)逐良幣的行業(yè)亂象。

他表示，必須準確把握好財富創(chuàng)新發(fā)展和防范風險管理，采取多元化、綜合化的措施，實現(xiàn)財富管理的各個環(huán)節(jié)、各個領(lǐng)域的風險治理全覆蓋。

對此，他提出六大完善措施：

一是，完善財富管理的法律體系，以查漏補缺的方式，提高相關(guān)法律適用的確定性、針對性和協(xié)同性，將財富管理行業(yè)全面納入法治監(jiān)管的軌道。

二是，要完善行業(yè)的監(jiān)管，明確跨界、交叉性財富管理產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)則。按照功能屬性、業(yè)務(wù)實質(zhì)統(tǒng)一監(jiān)管標準，減少監(jiān)管真空和監(jiān)管從嚴。

三是，通過制定經(jīng)營管理規(guī)則、行業(yè)標準等市場化措施，充分發(fā)揮行業(yè)治理作用。

四是，提升財富管理機構(gòu)的內(nèi)控水平，建立健全客戶識別、信息披露、投資適當性管理、產(chǎn)品分級分層管理需求。

五是，建立財富管理數(shù)據(jù)統(tǒng)計和風險監(jiān)測體系，動態(tài)監(jiān)測、分析評估跨市場的風險和區(qū)域性、系統(tǒng)性風險，制定風險處置預(yù)案。

六是，加強投資者教育，幫助投資者樹立自享收益、自擔風險的投資理念，減少非理性的投資沖動，打破剛性兌付的不合理性。

構(gòu)建主體多元、業(yè)態(tài)豐富、結(jié)構(gòu)平衡的財富管理市場

李東榮介紹說，我國總體金融結(jié)構(gòu)仍然以間接融資為主，直接融資占比偏低，宏觀杠桿率較高，經(jīng)濟金融風險“盈利”向銀行體系集中。提高直接融資比重，建立直接融資和間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展的金融市場體系，是當前及今后較長時期的重要任務(wù)。

金融結(jié)構(gòu)的不平衡、不協(xié)調(diào)，在財富管理市場的直接反映就是產(chǎn)品的種類較少，資產(chǎn)的配置渠道有限。促進財富管理市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，既是提高直接融資比重、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)的客觀要求，也是財富管理行業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展內(nèi)在要求。

一是，要形成分層有序、品種齊全、功能互補、規(guī)則統(tǒng)一的多層次資本市場體系，更好的匹配不同投資者的風險偏好，有效減少投資收益之間的相關(guān)性，提供跨周期性多元化配置選擇。

二是，要鼓勵和引導商業(yè)銀行，證券公司、基金公司、資產(chǎn)管理公司、信托公司、保險公司的多元化財富管理機構(gòu)，實現(xiàn)有序競爭和差異化的定位。

三是，培育更加成熟、具有更高投資水平和風險認知能力的個人投資者，同時還應(yīng)該引入更多的專業(yè)化的機構(gòu)投資者。

四是，要推動居民財富結(jié)構(gòu)從儲蓄存款向理財、基金、股票、債券、保險等領(lǐng)域配置，優(yōu)化間接融資與直接融資的比例關(guān)系。

五是，要構(gòu)建主流業(yè)態(tài)與新型業(yè)態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展的財富管理市場體系，支持財富管理機構(gòu)、第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺、網(wǎng)信技術(shù)提供商依法合規(guī)的開展合作創(chuàng)新，全面提升客戶體驗、拓寬金融產(chǎn)品的銷售渠道。

建設(shè)高效、系統(tǒng)的綠色金融體系已成基本共識

李東榮介紹說，目前生態(tài)環(huán)境惡化，成為中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸。發(fā)展綠色金融是緩解環(huán)境資源約束、推進經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型的重要支撐，綠色金融體系是通過貸款、私募投資、債券、股票、保險、碳金融等多元化產(chǎn)品將社會資金引入環(huán)保、節(jié)能、清潔交通等綠色產(chǎn)業(yè)。

在發(fā)達國家，綠色金融體系已有幾十年的發(fā)展經(jīng)驗，綠色信貸、綠色債券、綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色股票指數(shù)等金融產(chǎn)品種類頗多，配置綠色金融資產(chǎn)可以在獲取中長期穩(wěn)定收益和政策優(yōu)惠的同時，有效的履行綠色環(huán)保的社會責任，樹立良好的社會責任。我國抓緊建設(shè)一個高效、系統(tǒng)的綠色金融體系已有基本共識。

對于如何推動財富管理行業(yè)的綠色發(fā)展，他提出三大措施：

一是，鼓勵和引導居民財富通過債權(quán)、股權(quán)等多元化投資方式支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

二是，通過創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，發(fā)展社會財富聚集效應(yīng)，在實現(xiàn)資產(chǎn)多元配置、獲取合理回報的同時，推動解決重大綠色項目、環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求。

三是，大力倡導綠色投資理念，引導資金進入環(huán)保和低污染的綠色行業(yè)。

建立完善雙向開放的財富管理模式

李東榮介紹說，近年來，人民幣資本項目可兌換有序推進，為我國的財富管理市場進一步融入全球市場、對接全球資源提供了雙向通道。同時，境外機構(gòu)也開始購入境內(nèi)的人民幣資產(chǎn)。

李東榮認為，要注重吸收和借鑒全球財富管理各類模式的先進經(jīng)驗。比如，歐洲傳統(tǒng)模式以信托文化為基礎(chǔ)，在建立保密的信用文化和法律政策環(huán)境方面有著獨特模式；美國模式更加重視財富增值，有風險投資精神，在財富管理產(chǎn)品創(chuàng)新和精細服務(wù)方面值得借鑒。這些財富管理先進模式的背后是歷史文化傳承、經(jīng)濟發(fā)展階段、金融市場結(jié)構(gòu)的巨大差異，我們應(yīng)當從中國現(xiàn)實的國情出發(fā)，充分借鑒吸收這些模式的有益經(jīng)驗，探索具有中國特色的財富管理發(fā)展模式。

提升財富管理體系的普惠水平

李東榮認為，共享是中國特色社會主義的本質(zhì)要求，從發(fā)展共享的角度，一個良性的運轉(zhuǎn)財富管理體系，應(yīng)該是富人、窮人和中產(chǎn)階級都能夠從多層次的金融市場受益。過去，我國金融傳統(tǒng)體系傳統(tǒng)上對居民的財富管理重視不夠，特別是對于農(nóng)民、中低收入者的逐漸增長財富管理需求還缺少足夠的重視。

對于如何發(fā)展大眾財富管理，提升財富管理體系的普惠水平，他認為：

一是要通過云計算、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)等先進技術(shù)在財富管理領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用和積極創(chuàng)新。合理的降低服務(wù)門檻和成本，進一步擴展服務(wù)的輻射半徑。

二要開展針對性的大眾財富管理創(chuàng)新，比如借鑒國際經(jīng)驗向普通民眾和低收入者提供具有社會保障性質(zhì)的財富管理工具。

三是要加強信息披露和風險提示，有效的提高大眾財富管理產(chǎn)品的透明度。

他表示，我國經(jīng)濟金融的健康發(fā)展和社會財富的持續(xù)積累，為財富管理行業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，將創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念貫穿這個行業(yè)改革發(fā)展的全過程，建立一個高效、健康、規(guī)范的現(xiàn)代財富管理體系，既是機遇所在，也是責任所系。